中国报告大厅网讯，当前中国零售市场正经历结构性变革。在传统电商平台增速放缓的背景下，以外卖为核心的即时零售赛道成为头部企业争夺焦点。阿里巴巴、京东等平台通过百亿级补贴加速布局，其二季度财务表现折射出零售业竞争新逻辑：即时零售既是战略支点也是成本重负，而电商基本盘与海外业务的协同效应正重塑行业格局。
中国报告大厅发布的《2025-2030年中国零售行业发展趋势分析与未来投资研究报告》指出，根据国家统计局数据，2015-2024年间全国网上零售额年均复合增长率从33.3%持续下滑至7.2%，2025年前七月虽回升至9.2%，但增长动能已发生质变。电商平台GMV披露的淡化（如淘天、京东终止公布具体数据）表明行业进入效率优先阶段，而即时零售市场则呈现逆势高增态势——预计2026年市场规模将达1.4万亿元，复合增长率超39%。
在用户渗透层面，即时零售平台网购人群覆盖率从2023年的49%提升至59%，其中月收入过万的高价值用户占比达31%。这种需求端结构性升级，叠加美团、京东、阿里三家合计投入超百亿补贴的供给端刺激，推动即时零售成为继电商之后的新战场。
二、即时零售竞争白热化：外卖业务成战略支点与成本黑洞2025年二季度财报显示，"外卖三巨头"均面临显著业绩压力：
外卖业务的战略意义在于用户心智培养：高频餐饮订单可带动低频商品消费（如生鲜、日用品）。然而该模式盈利能力脆弱，阿里本地生活集团二季度经调整EBITA亏损达5.96亿元，美团配送服务板块亦出现40多亿净亏损。这种"以战养战"的投入逻辑，要求企业必须平衡即时零售扩张与核心业务利润。
三、阿里突围路径：多元引擎支撑下的战略聚焦面对补贴大战带来的财务压力，阿里巴巴通过三大策略实现业绩韧性：
1. 电商业务稳增长：淘天集团客户管理收入同比增长10%，直营及其他业务收入增长6.9%；
2. 云智能业务爆发：云服务收入达334亿元（+25.8%），经调整EBITA利润率提升至8.8%；
3. 海外减亏显成效：国际商业分部营收同比增长18.6%，经调整EBITA亏损收窄至5900万元。
为强化资金储备，阿里在过去两年通过资产处置回笼超270亿元现金：出售高鑫零售股权（约131亿港元）、银泰百货（74亿元），并减持中金公司、圆通速递等金融物流资产。这种"收缩非核心+押注即时零售"的策略，使其在补贴战中的业绩波动幅度显著小于竞争对手。
四、行业变局启示：零售生态重构与投资逻辑转变当下的竞争本质是资源禀赋的比拼——阿里依托电商流量入口（淘宝闪购）、物流网络（菜鸟）和本地生活闭环（饿了么），试图构建"线上下单-30分钟达"的新消费场景。京东则通过供应链能力向即时履约延伸，而美团以餐饮外卖优势巩固地桩。
投资者需关注三个关键指标：
1. 即时零售业务的用户复购率与客单价提升空间；
2. 核心电商业务能否持续为新赛道提供资金反哺；
3. 海外市场（如Lazada）能否形成第二增长曲线。
在效率与规模间寻找平衡点
2025年的即时零售大战，本质是存量市场的争夺战。阿里巴巴通过多元业务协同缓冲了补贴冲击，但持续烧钱的赛道终需盈利路径破局。当行业渗透率突破临界值后，供应链效率、履约成本管控以及差异化服务将成为决定胜负的核心要素。未来三年内，那些能将即时零售与原有生态深度整合的企业，有望在零售业新周期中占据战略高地。
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